上周，A股只有两个交易日。盘面的表现是“五一”假期前的延续，异常分化，上证指数冲高回落，深证成指和创业板指数“两连阴”。积极的现象是个股“连板”数量的持续性很好，连续两个交易日维持在两位数，属于年内首次。

如何看待市场这种“冰火两重天”的情况？上证指数阶段新高、创业板指阶段新低都是一步之遥，该如何看待？人工智能分化VS“中字头”强势，市场的天平会倾斜吗？达哥和牛博士就大家关心的问题展开了讨论。

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牛博士：达哥，您好！如何看待当前沪深两市的分化？

达哥：把当下的沪深两市放在一起比较，沪指明显强很多，处于上涨趋势；创业板指数最弱，从大周期来看，是下跌过程中的横盘震荡，继续走弱的概率更高。当然，也不是说创业板指数在前低附近就不能止跌，只是这种形态要走强，耗费的时间更多。

创业板指数能否走强，更多取决于以宁德时代为代表的新能源方向能否企稳。客观来说，就目前宁德时代的形态来看，并未出现上涨的趋势。“五一”假期前提到了异动的新能源，以电力设备板块为例，暂时还难言有马上走强的能力，后续可能会继续震荡。

如果从基本面来分析，就不能只用一季报业绩增速来解释了，还要结合市场未来业绩的预期、板块所处的位置以及市场资金的偏好来观察，这样解释起来就比较复杂，有点为上涨和下跌找原因的味道。

不过，这里需要留意一下上证指数。就短期来看，上周五，上证指数虽然出现冲高回落的走势，但由于上证指数已经“四连阳”，而且还顺利突破了3300点，这个位置只要能守住，那么就是比较正常的调整，还有继续走高的能力。另外，大盘缩量调整，也说明大资金没有出现明显的出逃迹象，只要关键位置不破，洗盘的概率更高。

中期而言，上证指数目前距离近期的高点，甚至是去年7月5日的高点，已经不远。去年7月5日的高点，是非常重要的压力位，这个位置很关键。就现在市场整体呈现的情况来看，要突破这个位置，难度比较大，指数在这个位置附近有成为阶段高点的可能。

凡事不能一概而论，指数要突破关键位置，毫无疑问需要权重股引领。所以，以“中字头”为首的权重股将会是接下来关注的重点，它的走强与否决定大盘的位置，也决定了能否走出阶段性牛市。

牛博士：如今市场的特点是双主线：人工智能和“中字头”。市场能够同时支持？盘面风格会不会发生变化？

道达：存量市场大概率难以支撑双主线走强，结合这两大方向的位置以及前面的分析，我更看好以“中字头”为代表的细分领域：大金融和建筑。

上周人工智能出现了非常明显的分化，大金融连续走强，尤其是上周五盘面天平倾斜的情况逐渐清晰，但由于目前盘面的这种反差并不大，所以就此断言“中字头”取代人工智能并不合适。

大金融出现了两个非常好的现象：一是银行板块指数顺利突破之前的箱体震荡，尽管有冲高回落，但上周五属于新高以后的回落，就板块体量而言，说明资金是有方向性的；二是券商股走强，尽管证券板块指数仍处于箱体震荡中，但有领先个股出现突破，比如中国银河、申万宏源等一类被股民称为“万年不动”股，股价也在动了，这是有标志性意义的。

建筑相较于金融滞后一些，但近期表现可圈可点，被拉回到之前的震荡区域，有挑战新高的可能，不建议追涨。

目前，“一带一路”板块大概率有不错的投资机会，一些延伸题材如跨境支付、跨境电商等，可能都会受到消息刺激。

人工智能方向的传媒和游戏，当下已经失去了安全进场的位置。尽管有个股仍然比较活跃，但如果交易能力不强，追进去的话，比较容易成为最后的接棒者。

短线可以用“结合”的思路，比如“一带一路”叠加“AI+建筑设计”领域。在大模型接口开放、技术平权背景下，数据资产为垂直类场景AI开发最核心的壁垒，优质数据要素对应高效、高适配度的AI模型。龙头设计院基于业内领先的案例库及数据池，有望开发或联合开发更强大、行业适配性更优的AI算法平台，比如最近一个月大涨的华建集团等还是有代表性。

大消费也是达哥提得比较多的方向，它们相对比较独立，受大盘影响不那么明显，以旅游、种植业与林业、化学制药等为代表。 （张道达）

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每日经济新闻

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