热点品种分析

(资料图片仅供参考)

一、商品指数

基本面：1、美国至2月4日当周初请失业金人数 19.6万人，预期19万人，前值18.3万人为2023年1月7日当周以来新高。

2、美联储巴尔金称：美联储需要在控制通胀方面“坚持到底”。虽然平均通胀率已经达到峰值，但下降幅度被一些商品扭曲了，中值“保持在高位”。2023年的核心问题是通胀是否真的稳定下来。不能理所当然地认为过去三个月的通胀下降能持续，抗击通胀任重道远。

3、中国1月CPI年率 2.1%，预期2.2%，前值1.80%。2023年1月份，全国居民消费价格同比上涨2.1%。其中，城市上涨2.1%，农村上涨2.1%；食品价格上涨6.2%，非食品价格上涨1.2%；消费品价格上涨2.8%，服务价格上涨1.0%。

4、中国1月PPI年率 -0.8%，预期-0.50%，前值-0.70%。

5、国家发展改革委召开全国价格工作视频会议。会议强调，2023年各级价格主管部门要以稳物价为重点，强化市场保供稳价、深化重点领域价格改革、规范价格和收费行为。

6、7日上午，中国钢铁工业协会副会长骆铁军与淡水河谷举行会谈，双方就完善铁矿石定价机制等议题进行了探讨。

操作建议：美联储加息周期启动后，全球流动性流回美国已动摇商品牛市根基，较多品种月线级别已经有牛转熊信号。商品指数连续上涨半个月后，新年短线回调，基本面假期累库和验证需求可能给资金带来分歧。近期商品向下回调的节奏有所放缓，但市场并没有按常理出牌，很多品种横盘震荡后，今日选择下破重心下移，尾盘收回部分跌幅，但多空争夺迹象明显。化工、农产品稍微弱些，如果一月社融数据不及预期的话，商品企稳失败则还需到更低位置寻找有效支撑。短期可能会形成多空并存分化的局面，商品指数如果延续横盘震荡走势，暂建议短线交易为主。

二、股指期货

基本面概述：中国上证综指2月10日（周五）收盘下跌9.71点，跌幅：0.3%，报3260.67点；

中国深证成指2月10日（周五）收盘下跌71.42点，跌幅：0.59%，报11976.85点；

中国沪深300指数2月10日（周五）收盘下跌24.55点，跌幅：0.59%，报4106.31点；

中国创业板指数2月10日（周五）收盘下跌24.58点，跌幅：0.96%，报2545.16点；

中国科创50指数2月10日（周五）收盘下跌12.32点，跌幅：1.19%，报1024.54点。

操作建议：昨日市场才初步恢复节日之前大涨的强势，今日大A未能延续涨势，不过个股偏强，盘住不大跌。春节后的下跌是一个释放风险的过程，下跌幅度越深，潜在风险将会更低，预期收益率也将会更高。目前，多头企稳上涨，上升形态保持良好，较好的预期是继续看高一线，前提是这个上升通道不被意外的下跌所破坏。

三、原油2303

基本面概述：美国1月ADP就业人数 10.6万人，为2021年1月以来最小增幅，预期17.8万人，前值23.5万人。美联储2月如期加息25个基点，暗示下次会议将继续紧缩。欧洲央行将三大主要利率均上调50个基点，符合市场预期。美国至2月3日当周API原油库存 -218.4万桶，预期215万桶，前值633.1万桶。

操作建议：外盘原油已经转变为区间反弹走势，不过前面三天上涨节奏较快，今日短期停顿震荡。后期上海原油如果持续维持在540支撑上，或还是略偏强震荡延续，但区间反弹过半后，逐步向上的阻力会加大，过分追多的风险会加大。建议短线交易为主，可关注540-565小区间，短线交易。预测：区间震荡

四、铁矿2305

基本面概述：前期推出地产十六条和恢复上市房企再融资等消息刺激黑色持续上涨，再加上资金情绪的推波助澜，铁矿涨幅惊人。2月10日讯，全国45个港口进口铁矿库存为14010.28，环比增98.99；日均疏港量305.45增41.78。

操作建议：目前是钢材系季节性累库的时候，市场都在观察一季度地产恢复情况。行情走势也比较纠结，昨天钢材企稳后再度回落，铁矿跟随震荡，延续区间震荡走势，建议短线交易为主，可关注850-880小区间。预测：高位震荡

五、螺纹 2305

基本面概述：2月9日讯，螺纹产量246.11万吨，较上周增加11.21万吨；螺纹厂库338.35万吨，较上周增加19.94万吨；螺纹社库884.82万吨，较上周增加89.9万吨；螺纹表需136.27万吨，较上周增加53.32万吨。螺纹昨天收盘很强，但今日氛围有变。

操作建议：商品企稳不顺畅，螺纹下穿4050一带短支撑，有重回双向震荡洗盘的可能。市场或还在等待1月社融数据落地，短期多空争夺，建议高空低多短线交易为主，可关注4000-4130小区间。预测：区间走势

六、沪铜2303

基本面概述：基本面整体中性，美国加息步伐放缓的利多对冲了美元回升的利空；需求端，国内正处于淡季，下游呈现低开工，短期内难见明显起色。

操作建议：当前有不少机构认为铜价会因为新能源汽车的发展而受益，新能源汽车会更多的使用铜材料，高盛集团更是认为铜价会创历史记录的新高，这些都需要时间来证实。

七、沪镍2303

基本面概述：供需中长期呈现宽松局面，印尼镍铁产量保持增长，进口端持续回流国内，国内青山电解镍项目投产，纯镍和镍中间品皆存在较大的增量。

操作建议：沪镍的日线在经历大涨大跌后振幅在收缩，这个位置往上是日线双顶的压制，往下暂时又有着60天均线的支撑，预计短期之内行情会在此处纠缠，需要时间。

八、黄金2304

基本面概述：宏观方面，美联储在2月初加息25个基点，加息已经进入了后期，有望在3月或者5月结束加息，美元利率对金价的影响趋于殆尽。

操作建议：伦敦现货黄金在反抽三天之后昨天再次往下滑落，美元指数周线止跌企稳，日线短暂调整过后预计会继续反弹，中期保持反弹的走势，对黄金白银来说是利空，金价调整还没有完结。

九、沥青2306

基本面概述：沥青供需方面维持双缩格局，对价格存在较强的支撑，炼厂当前开工率极低，库存也处于偏低的水平，随着春季的来临，天气转暖，沥青需求将回升。

操作建议：隔夜国际原油涨后回落，再加上商品连续两天的反弹过后情绪再次回到偏空上来，今天化工板块受到的波及比较大，共振下挫，沥青短线震荡偏空。

十、焦炭2305

基本面概述：焦炭供需两端变化不大，钢厂和焦化厂开工率都不高，复工复产仍需时间，上下游驱动都不强；成本端受焦煤价格下跌，焦炭成本降低。

操作建议：黑色板块在当前位置多空开始博弈，螺纹在盘中下挫后顽强收复，板块暂时处于窄幅震荡，焦炭回到了本周的低点位置，再次试探2700的支撑，后市预计往下破的可能性比较大。

十一、玻璃2305

基本面概述：供需方面，近期玻璃有新产线点火，供应小幅回升，影响不大，对价格的驱动更多的在于需求，节后需求现实没有兑现节前的超强预期。

操作建议：玻璃在夜盘和早盘时间跟随螺纹铁矿下跌，盘中价格创了本轮调整的新低，午盘后行情减仓开始反抽，幅度比较大，日线最终收了一根阳锤子线，看起来有点止跌的迹象。

十二、纯碱2305

基本面概述：早盘时段虽然出现了冲高回落，午盘又强势收复，现在各合约间各自为战，纯碱的趋势性方向很难把握。

操作建议：纯碱行情比较混沌，也很难揣摩主力的意图，近月SA2305合约最近两周虽然缓慢下移，但是远月的合约相当的抗跌，SA2309合约在夜盘时间更是暴拉，价格创出新高。

十三、棕油2305

基本面概述：供需方面总体上呈中性偏弱表现，马来西亚和印尼产地进入了减产季，减产幅度并不大；需求端处于传统消费淡季，当前国内棕榈油库存处于高位。

操作建议：棕榈油昨天到了前一波的高点8000处的阻力位遇阻，今天大跌，日线持续性收敛整理，短期行情难以往上或者往下形成突破，大概率继续维持窄幅波动的状态。

十四、生猪2303

基本面概述：由于当前猪价下跌已经到达一级预警区间，猪粮比达到4.9：1，即意味在价格进入底部震荡阶段，政府启动收储稳价工作，价格下行趋势空间有限。2月10日讯，据Wind数据显示，截至2月10日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损396.13元/头，1月20日为亏损317.76元/头；外购仔猪养殖利润为亏损446.16元/头，1月20日为亏损396.97元/头。

操作建议：今日生猪现货方面：全国大部分地区小幅震荡，价格在0.10-0.20元/斤上下波动。LH2303合约，维持窄幅震荡。短线而言，猪价仍然在震荡盘底。

十五、甲醇2305

基本面概述：目前甲醇基本面仍多空交织，外盘原油天然气下跌，国内煤价下行对甲醇下行有助力，但伊朗检修，港口到港量减少，MTO开工仍较低，在后面需求好转预期尚未证伪之前，基本面暂无明显驱动，预期甲醇可能会仍继续偏弱震荡为主。

操作建议：甲醇昨日在年线位置收十字星后。今日大幅下行。空头力量有加速的迹象。

十六、PTA2305

基本面概述：需求方面，厂商普遍反馈年后订单不太乐观。目前pta需求端还未完全恢复，短期还是受成本端影响。预期会继续延续弱势，关注5400附近支撑。

操作建议：pta在连续4日震荡走势后，今日价格大幅下挫。国内多套PX装置计划重启，库存季节性偏高驱动PX现货价格走弱。

十七、PVC2305

基本面概述：基本面现货库存仍在高位，供应充足。采购价格仍有下调现象；下游企业开工率有所回升，但整体开工水平偏低。后期需求是主要关注的核心指标。关注平台后面的调整后的方向选择。

操作建议：Pvc价格今日继续在6200一线窄幅波动。整体继续延续一个弱势平台整理。

十八、尿素2305

基本面概述：当前尿素市场供应高位，价格承压。但后期随着返青肥、春耕备肥等活动逐步展开，尿素市场价格仍有上移驱动的可能，但需要时间验证，在实际需求没有好转之前。尿素目前预期继续偏空震荡一段时间。

操作建议：尿素今日继续顺这5日均线下行，日线级别的M头的形态愈发清晰，整体空头延续。

十九、白糖2305

基本面概述：之前炒作供应缺口，印度减产和巴西下调糖醇比等利多因素情绪仍在，国内市场当前尚处于消费淡季，以跟随外盘市场为主，如原糖调整后继续保持强势，国内糖或将跟随继续延续震荡偏强格局。但也需要关注上面保值盘压力。

操作建议：白糖今日继续背靠5日均线上行。价格重心继续向上试探。外盘原糖在调整后继续收到基金买盘和供应紧俏的支撑上行。

二十、纸浆2305

基本面概述：目前基本面国内针叶浆货源偏紧的问题仍未得到解决，现货价格维持高位。芬兰罢工，印尼减产，外盘报价不降反增等信息依旧存在。但是国内成品纸表现均偏弱，需求不佳导致期货价格回落。预期继续延续弱势震荡走势，接下来看6600一线支撑。

操作建议：纸浆今日盘中大幅下行，尾盘在660附近收到支撑后回弹，整体价格重心继续下行。

二十一、豆粕2305

基本面概述：对现在豆粕价格有一定承压。但是后期南美地区的天气情况依旧会是市场关注的焦点，一旦市场开始对天气的炒作，豆粕价格也可能会随之上涨。

操作建议：豆粕今日在3800附近有受到支撑，价格回弹，随着油厂开工率回升，逐步恢复到节前水平，豆粕库存有所增加；而市场对豆粕的消费需求预期可能有所减少等因素。

二十二、棉花2305

基本面概述：全球棉花消费下调，库存有小幅增加对美棉有一定压制，国内订单恢复情况较预期稍有不足，大量套保盘也令棉价承压较大，棉价上行趋势暂缓，市场关注后续纺织企业补库需求及订单恢复情况，预计短期郑棉价格将可能会弱势震荡。

操作建议：棉花今日下破节前上行通道的下沿支撑附，价格大幅下行。

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